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票据理财的三大模式

更新时间:2017-10-10 |整理发布:www.pj.com|所属栏目: 票据百科

  【摘要】票据理财是现代理财形式中最受欢迎的稳健型理财方式之一,不仅可以为投资人提供利润可观的收益,而且投资风险极小,一般可以为投资理财者带来5%-15%的收益。成为很多投资者首选的稳健型理财方式。

  

  熟悉票据理财的朋友应该都清楚,互联网票据理财之所亿如此受到追捧,就是因为其理财产品可以实现刚性兑付,投资风险小,期限灵活,投资收益高,一般可以达到5%-15%的投资收益,高于普通的银行理财产品。那么,都有哪些票据理财的模式呢?事实上,主要分为以下3种:

  模式一:票据质押融资

  银行票据理财产品兴起于2011年,一般通过信托通道,认购银行贴现票据资产的收益权,有些甚至直接对接企业持有票据,同时票据转由银行或第三方托管,持有票据的企业则从贴现银行或信托计划获得资金,相当于票据收益权的转让。由于贴现流程存在合规瑕疵,为信贷出表提供了通道,且规模迅速做大至几千亿,最终银监会在2012年初叫停了票据信托和相关银行理财产品。

  与银行票据理财产品和票据信托不同的是,互联网票据理财不直接涉及票据的所有权和收益权,而是采取票据质押的方式。其基本流程是,融资企业把持有的票据质押给互联网票据理财平台指定的银行或第三方,由其托管,投资人通过互联网票据理财平台把资金借给融资企业;企业按期还款后接押票据,企业违约互联网票据理财平台有权利通过票据托管人,持所质押票据找开票银行承兑,最终完成投资人还款。

  市场上出现的年化收益率超过8%以上的票据质押理财,一是由平台补贴,二是P2P平台无买断或贴现嫌疑的真实票据质押,具体收益率则由平台与企业约定。

  

  模式二:委托贸易付款

  通过处置盘活所质押的票据资产额外赚得收益的一般是P2P平台,通过这种方式,平台给到投资人的年华收益率可高达18%甚至20%以上。而这些平台此前都有多年的线下票据中介或贸易、结算代理的基础,积累了大量的银行、融资企业、贸易公司等票据融资链条所需资源,准入门槛较高;P2P平台只是其增加资金来源,扩大业务规模的线上渠道,同时也可以为其赚取中间差价收入。

  这种模式中,票据资产的质押率(企业融资规模/质押票据票面金额)都较高,一般接近100%,到期后融资企业不再赎回票据;平台不仅可以一次性赚取3%的半年期票据贴现利息收益,还可以额外赚取贸易代付收益。

  互联网票据理财委托贸易付款的模式中,投资人的资金借给融资企业,融资企业向平台卖断票据,一次性3%的成本;平台通过线下贸易代付处置票据后,由代付的收货商回款来偿还投资人本金,收益则由融资企业和代付的收货商产生,相当于一笔资金进行了两次融资(票据买断式变现+票据代付),获得了两笔收益。

  

  模式三:信用证循环回款

  互联网票据理财另一种线下额外获取收益的方式是信用证循环回款,不同的是,委托贸易付款的基础是国内贸易,且线上产品期限较短,一般是一个月;而信用证循环回款则是建立在国际贸易的基础上,并结合了信用证融资流程,期限基本是6个月。

  除了通过线下代理进出口以自己相关联的公司进行贸易外,平台线下公司还以顾问的形式协助外贸公司完成上述流程。平台或其线下公司以顾问的形式参与上述流程时,由于相关融资或贸易主体不是其关联公司,都要求控制融资或贸易企业的物流仓单,“否则我们就控制不住它了,风险太大。出口信用证融资,境内可以由进口企业作为主体,境外的物流和资金也要走我们指定的收付方。

  上述信用证回款流程中,从开出信用证到境外贴现资金回流境内,一般需要10天左右,最多不超过1个月,而平台所质押的融资企业的票据期限一般都是6个月。也就是说,互联网票据理财平台的一笔票据质押项目下,平台线下关联公司至少可以完成6次信用证回款流程,甚至10次以上,最高可达18次,具体要看线下进出口贸易的办事效率。

  票据理财3种模式从比较简单的票据质押融资,到委托贸易付款再到信用证循环回款,在对外宣称低风险甚至是零风险,起主要风险主要是存在假票、无真实贸易背景的转让以及逃汇等风险和违规操作的问题。

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