客服热线: 400-188-9138 在线客服:
| 注册 | 手机票据宝
微信服务号

微信服务号

微信订阅号

微信订阅号

APP客户端

APP客户端

| 媒体中心
票据宝
当前位置:媒体中心 > 票据百科 >

票据承兑全解

更新时间:2018-05-29 |整理发布:www.pj.com|所属栏目: 票据百科

  票据承兑实际是承兑人在创造信用,承兑人相当于创造了一笔远期的现金流,而合法持票人拥有了获得远期现金流的权利。

  从理论上讲,出票人在获取信用时应该支付相应的信用对价,承兑人在提供信用时应获取一定的对价来保护未来支付义务,讲白一点就是担保费。但这个承诺费又不属于利息,如果承兑人是银行纳入中间业务收入;如果承兑人是非银企业,则又分两种情况,一种是自开自承的商票,相当于依靠自身信用发行了短期融资券,自己自然不需要给自己提供信用买单,但如果票据到期后违约,则是对自身无形资产的伤害。另一种情况是自开他承的商票,需要借助一个信用好的企业为自己提供承诺,人家为何平白无故的要给你提供信用,要么给好处费,要么你们有贸易往来,要么你们是关联公司。

  

  那么,承兑人该收多少担保费合适?非银行信用的商票没有数据可以研究,但银行承兑担保费还是有据可查的,各银行官网都公布了承兑费标准,我们发现很多大的银行承兑费是在一个区间,比如0~2.5%,也有的银行是0.05%,并不具备可比性。很显然承兑担保费和承兑手续费虽然都是中间业务收入,但他们之间还是应该区分的,前者是承担信用风险的担保承诺类业务收费,后者是不承担信用风险的中介服务类业务收费。

  众所周知,银行作为承兑人,签发银行承兑汇票属于表外担保类业务,风险转换系数(CCF)为100%,言下之意,银行作出承兑相当于发放了一笔即期没有资金的贷款,只有在远期票据到期日承担支付义务。从资本占用的角度,风险敞口部分(扣除保证金后)按用信人权重耗用资本,和发放贷款没什么太大区别。但从货币流通角度则又完全不同,票据存续期内没有耗用存款的货币时间价值,到期日从出票人账户中扣划款项用于付款,除了人力成本,资金成本为0。因此存在两种截然不同的定价模型。

  一是按照贷款基准利率来定价。一年期票据按照同期人民币贷款基准利率4.35%来定价(不考虑贴现和贷款不同利率计算方式所导致的现金流差异),从资本耗用角度来说,这是合理的,因为他们耗用的资本完全相同,但显然没有银行会这么定价。

  二是按照货币时间占用来定价。因为没有耗用货币资金,所以对银行而言成本就是些人力成本,并通过万分之五的手续费向开票人收取。对出票人而言,以极其低廉的价格获得了信用,那么会导致持票人在贴现环节支付高额利息费用。

  上述两种定价模型都属于极端模型。第一种会让银行失去市场竞争力,倒逼出票人改做流动资金贷款,或去其他银行办理承兑。第二种会让银行经济资本利润率为负,得不偿失,为了挽回损失,银行会要求出票人交纳一定金额的保证金,以减少风险敞口,而保证金的占比和定价又是博弈的结果。

  承兑费用实际定价会在二者中平衡。因此,市场上充满了不同风险敞口、收取不同承兑担保费用、不同信用等级银行承兑的银票,而这些先决因素都间接影响了票据价格。

分享:
【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与票据宝网无关。票据宝网对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何保证,仅作参考,不构成投资建议,特此声明!
本文标题:票据承兑全解
本文链接:https://www.pj.com/news/baike/30436.html
新手大礼包
票据宝
合作伙伴
票据理财
票据理财